L’Open Interest (in italiano interesse aperto) rappresenta il numero totale di contratti derivati ancora aperti cioè non chiusi, non scaduti e non liquidati su un determinato strumento finanziario.
È un indicatore fondamentale per analizzare la liquidità e la forza del trend nei mercati dei futures e delle opzioni.
Più alto è l’open interest, maggiore è l’attività e l’interesse degli operatori su quello strumento.
Che cos’è l’Open Interest in parole semplici
L’Open Interest mostra quanti contratti sono “vivi” nel mercato.
Quando un trader apre una posizione long e un altro apre la corrispondente posizione short, viene creato un nuovo contratto, e quindi l’open interest aumenta di uno.
Quando invece uno dei due chiude la posizione, l’open interest diminuisce di uno.
In altre parole, l’open interest misura la partecipazione totale nel mercato dei derivati.
Esempio:
Se su un contratto futures ci sono 10.000 posizioni long aperte e 10.000 posizioni short, l’open interest è 10.000, non 20.000, poiché ogni contratto implica due controparti.
A cosa serve l’Open Interest
L’Open Interest aiuta i trader a:
- Capire la forza di un trend (più contratti aperti = trend più solido).
- Identificare le fasi di accumulazione o distribuzione.
- Valutare la liquidità del mercato.
- Anticipare potenziali inversioni di prezzo.
È uno degli strumenti preferiti dai trader istituzionali e professionali perché mostra il flusso reale di capitali in entrata e uscita da un mercato.
Come interpretare l’Open Interest
| Prezzo | Open Interest | Interpretazione |
|---|---|---|
| Sale | Aumenta | Nuovo denaro entra nel mercato → trend rialzista forte |
| Sale | Diminuisce | Chiusura di posizioni short → rialzo debole o correzione |
| Scende | Aumenta | Nuove posizioni short → trend ribassista forte |
| Scende | Diminuisce | Chiusura di posizioni long → possibile esaurimento del ribasso |
L’analisi combinata di open interest e prezzo è uno dei metodi più efficaci per valutare la convinzione dietro un movimento.
Esempio pratico
Immagina che il contratto NASDAQ Futures stia salendo di prezzo e contemporaneamente l’open interest aumenti.
Ciò indica che nuovi compratori stanno entrando nel mercato, rafforzando il trend rialzista.
Se invece il prezzo sale ma l’open interest cala, significa che i trader stanno chiudendo le posizioni, quindi il movimento potrebbe essere solo un rimbalzo temporaneo.
Open Interest vs Volume
| Caratteristica | Open Interest | Volume |
|---|---|---|
| Definizione | Numero totale di contratti aperti | Numero di contratti scambiati in un periodo |
| Aggiornamento | Fine giornata | Continuamente |
| Rappresenta | Partecipazione complessiva | Attività giornaliera |
| Indicazione | Forza del trend | Intensità del movimento |
Esempio:
Un contratto con volume alto ma open interest basso indica molto trading giornaliero ma poca partecipazione stabile.
Viceversa, open interest alto e volume moderato mostrano fiducia nel trend di fondo.
Come si usa l’Open Interest nel trading
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Conferma dei trend:
- Se i prezzi salgono e l’open interest aumenta → trend rialzista forte.
- Se i prezzi scendono e l’open interest aumenta → trend ribassista forte.
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Rilevazione di inversioni:
- Prezzo e open interest divergono → possibile cambio di direzione.
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Valutazione della liquidità:
- Contratti con open interest elevato offrono spread più stretti e minor slippage.
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Analisi del sentiment:
- Aumenti improvvisi di open interest vicino a resistenze o supporti chiave possono indicare accumulo o distribuzione istituzionale.
Open Interest e futures
Nel trading sui futures, l’open interest è uno dei parametri più monitorati.
I trader professionisti lo usano per capire dove sono posizionati i grandi investitori e per valutare la solidità di un trend.
Esempio:
Sul contratto DAX Futures, un open interest crescente durante una fase di rialzo indica che i fondi istituzionali stanno aggiungendo posizioni long, confermando la direzionalità.
Open Interest e opzioni
Nel mercato delle opzioni, l’open interest aiuta a individuare livelli chiave di supporto e resistenza.
Se, ad esempio, sullo strike 1.100 di un’opzione call si registra un open interest molto elevato, significa che molti operatori hanno posizioni aperte su quel livello, che potrebbe diventare una barriera tecnica importante.
Errori comuni sull’Open Interest
- Confonderlo con il volume.
- Analizzarlo isolatamente senza guardare il prezzo.
- Ignorare la scadenza dei contratti, che può far calare l’open interest anche in presenza di forte attività.
- Interpretare male le variazioni giornaliere, che a volte riflettono semplici rollover tra scadenze diverse.
Open Interest e trading automatico
Nei sistemi di trading automatico (bot o Expert Advisor), l’open interest viene spesso usato come filtro di conferma del trend.
Un algoritmo può aprire posizioni solo se l’open interest aumenta nella direzione del prezzo, riducendo i falsi segnali.
Inoltre, può essere utile per escludere periodi di bassa partecipazione, come durante le festività o le scadenze tecniche.